La perspectiva de la tasa del EUR / USD depende de la orientación futura del BCE para 2021

Perspectiva del tipo de cambio EUR / USD Las bisagras de 2021 deberían proporcionar a los operadores una mayor claridad sobre la dirección del tipo de cambio. Todos los principales indicadores económicos han proporcionado perspectivas para el EUR / USD durante el año pasado, pero lo que es más importante, los inversores se han confundido cada vez más por las diferentes tasas oficiales y las advertencias de los bancos centrales. Como resultado, los operadores se han vuelto pesimistas sobre la posibilidad de volver a operar por encima del promedio móvil de 50 días. Sin embargo, existen indicadores clave que pueden ayudarnos a determinar si estamos viendo un movimiento lateral o un movimiento explosivo hacia arriba.

Para determinar si el EUR / USD está experimentando una ruptura explosiva, debemos analizar la perspectiva de la tasa EUR / USD durante el período justo antes de la publicación de las directrices de la UE para su plan de refinanciamiento. Durante este período de tiempo, tanto los comerciantes como las instituciones esperaban la publicación del informe preliminar del Banco Central Europeo (BCE) sobre su plan para introducir el euro como moneda de curso legal en los mercados irlandés y británico. Esto marcó el comienzo de la semana de abril y señaló el inicio de un gran movimiento en ambos mercados hacia las rupturas. El propósito de este gráfico es ilustrar los cambios en las expectativas del mercado que condujeron a la publicación del plan de refinanciamiento de la UE.

A medida que el mercado comenzó a desarrollarse rápidamente durante los dos primeros días, quedó claro que el BCE planeaba revertir la política anterior de mantener los tipos de interés de la zona euro en un nivel más alto durante más tiempo de lo normal. El BCE publicó las directrices de su plan de refinanciamiento el mismo día. Los indicios apuntaban a que esto provocaría una fuerte y repentina tendencia alcista del tipo de cambio. Con base en la perspectiva de la tasa EUR / USD, podemos identificar que la tendencia alcista continuará hasta el final del programa del BCE.

La perspectiva de la tasa EUR / USD indica que una tendencia alcista comenzará en los Estados Unidos y continuará hasta el final del programa del BCE en mayo. Esto resultará en un par EUR / USD más fuerte en los mercados europeos. El potencial alcista de la perspectiva de la tasa EUR / USD estará más o menos equilibrado dependiendo de la dirección real del mercado. Por el contrario, una tendencia alcista negativa establecida en Estados Unidos resultará en un par EUR / USD más débil en los mercados europeos y una posible continuación de la tendencia alcista en Estados Unidos.

Además de estas consideraciones, hay algunas cuestiones adicionales que deben tenerse en cuenta. Primero, la fortaleza del euro podría debilitar el efecto de la tendencia alcista. Sin duda, el euro se verá afectado por cualquier desarrollo político en Europa, pero los efectos probablemente serán transitorios. Si la situación política europea se mantiene en calma, el impacto de la debilidad del euro puede seguir siendo limitado. Pero incluso si esto sucede, los operadores aún tendrán que considerar los efectos de la tendencia al alza en la brecha del tipo de cambio. Por ello, es importante evaluar el escenario completo del mercado antes de tomar decisiones sobre la dirección del tipo de cambio.

En segundo lugar, la zona euro en su conjunto se enfrenta a la deflación. La inflación seguirá presionando la tendencia alcista en Estados Unidos hasta que se experimenten los efectos de la deflación en la zona euro. Al igual que en Estados Unidos, es probable que los efectos de la deflación reduzcan la brecha del tipo de cambio entre Estados Unidos y la zona euro. Si la tendencia a la baja continúa, la perspectiva de la tasa EUR / USD indicará que la economía de la zona euro experimentará una mayor flexibilidad de política monetaria.

En tercer lugar, es posible que la perspectiva de la tasa EUR / USD ya haya alcanzado su pico negativo. Al igual que en Estados Unidos, existen varios factores que pueden contribuir a este proceso. En los Estados Unidos, estos incluyen la Gran Recesión, el aumento de los precios del petróleo, el débil gasto de los consumidores en los Estados Unidos, el colapso de la burbuja inmobiliaria, las guerras en Irak y Afganistán, indicadores económicos globales desfavorables y otros factores. El Banco Central Europeo (BCE) y su balance continúan enfrentando presiones dentro de la Unión Europea (UE). A la UE le preocupa que su propia tasa de crecimiento económico sea demasiado baja y que esta brecha pueda ampliarse hasta el punto de conducir a un aumento del déficit público y mayores tipos de interés.

Estos tres factores (falta de crecimiento global, disminución de la tasa de desempleo y aumento de los déficits presupuestarios) parecen existir, pero nadie está seguro de cuáles serán las implicaciones a largo plazo de esta tendencia. Además, existe el peligro de que la tendencia alcista se revierta. Esto daría lugar a un aumento de las tasas de interés de la zona euro y una reducción de los valores de la moneda de la zona euro. Por tanto, el potencial alcista es limitado. Sin embargo, si los inversores comienzan a ver signos de una reversión, pueden comenzar a vender el EURUSD como una solución a corto plazo para los problemas de la UE. Si esto ocurre, el EURUSD podría sobrevalorarse rápidamente y negociarse frente al USD.